التدفق النقدي - حصيلة - من - ممارسة من الأسهم ، خيارات

بي فيل ويس (تمف غريب) 28 ديسمبر 2000 في وقت سابق من هذا العام، كتبت أول جزأين من دراستي الجارية لخيارات الأسهم (انقر هنا للجزء 1 والجزء 2). والهدف من هذه السلسلة هو تحديد كيفية حساب الخيارات، بحيث يمكن للمستثمرين اتخاذ قرار أكثر استنارة حول كيفية عرضها. وكما نوقش بمزيد من التفصيل في الجزء الأول من هذه السلسلة، فإن المنافع الضريبية المتعلقة بممارسة خيارات الأسهم غير المؤهلة لا تنعكس عادة في صافي الدخل. ومع ذلك، فإنه يؤدي إلى خصم على الإقرار الضريبي للشركة. هيريس لماذا: افترض أن الموظف الذي حصل على خيار الأسهم غير المؤهلين (نسو) مع سعر ممارسة 20 للسهم الواحد يمارس هذا الخيار عندما يتداول السهم عند 50 للسهم الواحد. عند ممارسة الخيار، يخضع الموظف للضريبة على الفرق 30 بين سعر ممارسة 50 وسعر المنحة 20. هذا 30 هو دخل أجور للموظف بحيث يكون للشركة خصم 30 تعويض لأغراض ضريبية. الغالبية العظمى من الشركات لا تشمل هذا التعويض التعويض عند حساب الدخل بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما (غاب). يبلغ الخصم الضريبي 10.50 شركة (30 ضعف 35 ضريبة دخل الشركات). اإن تاأثري عملية ختيار اأشهم املوظفني ل يوؤثر على بيان الدخل بدال من ذلك، فاإنه يوؤثر على امليزانية العمومية كزيادة مبارشة يف حقوق املشاهمني. كما ينبغي للمستثمرين أن يلاحظوا أن هذا التعديل على حقوق المساهمين قد لا يتطابق دائما مع المبلغ المسجل في بيان التدفقات النقدية. ويحدث عدم التطابق عندما يكون لدى الشركة خسارة تشغيلية صافية ألغراض ضريبة الدخل الفيدرالية، وهي غير قادرة على االستفادة من جميع المزايا الضريبية من ممارسة الخيار في السنة الحالية. ويبدو أن هذا هو الحال مع أنظمة سيسكو (ناسداك: كسكو). وفي أحدث بیان حقوق المساھمین، کانت المنفعة الضریبیة من خطط خیارات أسھم الموظفین 3،077، بینما لم یظھر بیان التدفقات النقدیة إلا 2،495. ويتوقف حجم المنفعة الضريبية أيضا على سعر سهم الشركة. هناك سببان لهذا. أولا، تؤدي الزيادة في سعر السهم على سعر المنحة إلى زيادة الفائدة الضريبية، وثانيا، يمكن أن يؤثر سعر السهم على عدد الخيارات التي تمارس. سيكون من المثير للاهتمام ملاحظة تأثير سوق الأسهم المتضاربة على حجم التدفق النقدي الاستفادة من ممارسة الخيارات الأسهم التي تدرك الشركات خلال العام المقبل. يلخص الجدول األول النمو في التدفقات النقدية المبلغ عنها من العمليات من سنة إلى تاريخ وللسنتين الماليتين السابقتين. ويزيل الجدول الثاني الفوائد المحققة من ممارسة خيارات الأسهم ويكشف عن نتائج مختلفة بشكل كبير. (ملاحظة: بيانات أمجنس لعامي 1998 و 1999 هي نفسها، وقبل هذا العام، سجلت أمجين هذه المنفعة الضريبية في قسم التمويل في بيان التدفقات النقدية، ونتيجة لذلك، لم يكن المبلغ جزءا من التدفق النقدي من العمليات ولم يعد هناك تعديل مطلوب.) في الماضي، كان لدى الشركات خيار ما إذا كان يجب الإبلاغ عن هذا البند في قسم التشغيل أو التمويل من بيان التدفق النقدي. ومع ذلك، لم يعد هذا هو الحال، كما في وقت سابق من هذا العام صلاحيات المحاسبة التي تحدد أن هذه المنفعة الضريبية يجب أن تسجل كجزء من التدفقات النقدية من العمليات. مايكروسوفت كما ذكرت سابقا هذا البند في قسم التمويل. وأعدت بيان التدفقات النقدية لتعكس هذا التغيير في السياسة المحاسبية في 10-K للسنة المنتهية في يونيو الماضي. من بين جميع الأرقام في الجدول أعلاه، والأكثر مؤلمة هي سيسكوس. وقد حققت سيسكو فوائد كبيرة من التدفقات النقدية من ممارسة خيارات الأسهم على مدى الخمسة أرباع الأخيرة. إذا استمر سعر السهم سيسكوس تعاني. ينبغي للمستثمرين يتوقعون الاستفادة من التدفق النقدي من ممارسة الخيار في الانخفاض، مما أدى إلى إيذاء سيسكوس التدفق النقدي من العمليات. كما وجدت نتائج ميكروسوفتس في الربع الأول مثيرة للاهتمام للغاية، حيث أن الفائدة الضريبية ذات الصلة الخيار للربع الأول من 435 مليون كان ما يقرب من ثلث نتيجة العام الماضي. وقد تراجعت أسعار الأسهم الصغيرة بشكل ملحوظ خلال العام الماضي. الانخفاض في التدفقات النقدية ميكروسوفتس الاستفادة من هذا البند هو مثال على تأثير أداء سعر السهم للشركة يمكن أن يكون على هذه المنفعة. وخلاصة القول هنا هو أن نكون حذرين من تأثير تمارين خيار الأسهم على التدفق النقدي من العمليات. هذه الفائدة ليست واحدة يمكن الاعتماد عليها مع أي انتظام، ويرتبط بشكل خطير إلى شيئين أن الإدارة ليس لديها سيطرة على - سعر السهم ورغبة الموظفين لتحويل خياراتهم إلى نقد. في الجزء التالي من هذه السلسلة، يستمر إل هذه المناقشة من خلال إلقاء نظرة على بعض القضايا الأخرى، بما في ذلك الضرائب الضرائب الشركات تدفع عند ممارسة الخيارات، والسماح مساحة، وتكلفة الأسهم ذات الصلة للشركة ومساهميها. إذا كانت لديك أية أسئلة، يرجى طرحها على مجلس مناقشة أبحاث كذبة موتلي. بيان التدفق النقدي: تحليل التدفق النقدي من أنشطة التمويل يعد بيان التدفق النقدي واحدا من أهم البيانات المالية للشركات، ولكن غالبا ما يتم تجاهلها. في مجمله، فإنه يتيح للفرد، سواء كان هو أو هي المحلل، والعملاء، ومقدم الائتمان، أو مدقق الحسابات، وتعلم مصادر واستخدامات نقدية الشركات. وبدون الإدارة النقدية السليمة وبصرف النظر عن مدى سرعة مبيعات الشركات أو الإبلاغ عن الأرباح على بيان الدخل آخذة في الازدياد، لا يمكن للشركة البقاء على قيد الحياة دون التأكد بعناية من أن يأخذ في نقدية أكثر من أن يرسل الباب. عند تحليل بيان التدفقات النقدية للشركة، من المهم النظر في كل من الأقسام المختلفة التي تساهم في التغيير العام في الوضع النقدي. في كثير من الحالات، قد يكون لدى الشركة تدفق نقدي سلبي شامل لربع معين، ولكن إذا تمكنت الشركة من توليد تدفق نقدي إيجابي من عملياتها التجارية، فإن التدفق النقدي العام السلبي ليس بالضرورة أمرا سيئا. سنقوم بتغطیة التدفقات النقدیة من أنشطة التمویل، وھي واحدة من ثلاث فئات رئیسیة في بیان التدفقات النقدیة. مقدمة في التدفقات النقدية من أنشطة التمويل يركز نشاط التمويل في بيان التدفقات النقدية على كيفية قيام الشركة برفع رأس المال ودفعها للمستثمرين من خالل أسواق رأس المال. وتشمل هذه الأنشطة أيضا دفع أرباح نقدية. إضافة أو تغيير القروض، أو إصدار وبيع المزيد من الأسهم. ويقيس هذا القسم من بيان التدفقات النقدية تدفق النقد بين الشركة وأصحابها والدائنين. وهناك رقم إيجابي يشير إلى أن النقد قد دخل إلى الشركة، مما يعزز مستويات أصولها. ويشير الرقم السلبي إلى أن الشركة قد دفعت رأس المال، مثل سداد الديون طويلة الأجل أو دفع أرباح الأسهم للمساهمين. ومن أمثلة بنود التدفقات النقدية الأكثر شيوعا الناتجة عن أنشطة تمويل الشركات ما يلي: تلقي الأموال النقدية من إصدار الأسهم أو الإنفاق النقدي لإعادة شراء الأسهم استلام النقدية من إصدار الدين أو تسديد الدين دفع أرباح نقدية للمساهمين العائدات المستلمة من الموظفين الذين يمارسون خيارات الأسهم تلقي النقدية من إصدار أوراق مالية هجينة. مثل الدين القابل للتحويل لتوضيح أكثر وضوحا، هنا هو بيان فعلي للتدفقات النقدية التي تغطي ثلاث سنوات من الأنشطة المالية لشركة تحويل النفايات إلى طاقة كوفانتا القابضة (المدرجة في بورصة نيويورك تحت الرمز: نيس: كفا)، وهي نشطة جدا في أسواق رأس المال وفي رفع رأس المال: يقدم كوفانتا في معرض تقديمه 10-K لعام 2012 مع هيئة سوق الأوراق المالية (سيك) ملخصا لأنشطته المتعلقة بالسيولة والموارد الرأسمالية. وتفاصيل عن إعادة شراء 5.3 مليون سهم من أسهمها بمتوسط ​​تكلفة 16.55 للسهم الواحد، مما يضيف إلى 88 مليون في الجدول الزمني للتدفقات النقدية التمويلية المذكورة أعلاه. كما قامت الشركة بتسديد 90 مليون سهم من أرباح األسهم للمساهمين، والتي تضمنت األرباح املبكرة ألرباح الربع األول من عام 2013 ملساعدة املساهمني نظرا لزيادة الضرائب على أرباح األسهم في عام 2013. وكما ترى أعاله، فقد رفعت أكثر من مليار دوالر أمريكي في ديون طويلة األجل ناجتة عن مزيج من التسهيالت االئتمانية العليا املستحقة في عام 2017 والقرض ألجل مستحق في عام 2019. واستخدمت بعض هذه العائدات لسداد قرض طويل األجل. ولخص التقرير أن صافي النقد المستخدم في عام 2012 كان 115 مليونا، وكان ذلك مدفوعا في المقام الأول بانخفاض عمليات إعادة شراء الأسهم المشتركة، وهو ما قابله جزئيا توزيع أرباح نقدية أعلى للمساهمين وإعادة تمويل ديون الشركات لعام 2012 وإعادة تمويل ديون المشاريع. يتعين على الشركات القائمة في الولايات المتحدة أن تقدم تقاريرها بموجب مبادئ المحاسبة المقبولة عموما أو مبادئ المحاسبة المقبولة عموما. المعايير الدولية للتقارير المالية (إفرس)، يتم الاعتماد عليها من قبل شركات خارج الولايات المتحدة وفيما يلي بعض الفوارق الرئيسية بين المعايير. والتي تتلخص في بعض الخيارات الفئوية المختلفة لبنود التدفق النقدي. هذه هي ببساطة اختلافات الفئة التي يحتاج المستثمرون أن يكون على بينة من عند تحليل ومقارنة بيانات التدفقات النقدية من شركة مقرها الولايات المتحدة مع شركة في الخارج. كيف ترتبط بعض البنود في الميزانية العمومية بهذا القسم من التدفق النقدي إن تحليل بيان التدفق النقدي له قيمة كبيرة لأنه يوفر مطابقة بين بداية ونهاية النقدية في الميزانية العمومية. هذا التحليل صعب على معظم الشركات المتداولة في البورصة بسبب آلاف البنود التي يمكن أن تدخل في البيانات المالية، ولكن النظرية مهمة لفهمها. ويتعلق التدفق النقدي للشركة من أنشطة التمويل عادة بأقسام حقوق الملكية وأقسام الديون طويلة الأجل في الميزانية العمومية. اإن اأحد اأفشل املواقع ملراقبة التغريات يف قسم التمويل من التدفقات النقدية هو يف بيان حقوق امللكية املجمع. أرقام هيريس كوفانتاس: إن إعادة شراء الأسهم العادية والبالغة 88 مليون، والتي هي أيضا في بيان التدفق النقدي الذي شاهدناه في وقت سابق، يتم تقسيمها إلى رأس مال مدفوع وتخفيض الأرباح المتراكمة، فضلا عن انخفاض مليون سهم في أسهم الخزينة. وفي ميزانية كوفانتاس، انخفض رصيد رصيد الخزينة بمقدار مليون، مما يدل على التفاعل بين جميع البيانات المالية الرئيسية. ولتلخيص الروابط الأخرى بين الميزانية العمومية للشركات والتدفق النقدي من أنشطة التمويل، يمكن الاطلاع على التغيرات في الديون طويلة الأجل في الميزانية العمومية، فضلا عن الملاحظات على البيانات المالية. يمكن حساب توزيعات األرباح المدفوعة من أخذ رصيد بداية األرباح المحتجزة من الميزانية العمومية. مضيفا صافي الدخل. وطرح القيمة النهائية للأرباح المحتجزة في الميزانية العمومية. ويعادل ذلك توزيعات األرباح المدفوعة خالل السنة، والتي تظهر في قائمة التدفقات النقدية ضمن األنشطة التمويلية. ما الذي ينبغي للمستثمرين أن يبحثوا عنه عند مراجعة هذا القسم يريد المستثمر أن يحلل عن كثب كم وعدد المرات التي ترفع فيها الشركة رأس المال، ومصادر رأس المال. فعلى سبيل المثال، يمكن أن تصبح إحدى الشركات التي تعتمد بشكل كبير على المستثمرين الخارجيين على دفعات نقدية كبيرة ومتكررة مشكلة إذا استقرت أسواق رأس المال، كما فعلت خلال أزمة الائتمان في عام 2007. ومن المهم أيضا تحديد جدول استحقاق الديون التي تم جمعها. وينظر عموما إلى زيادة الإنصاف على أنه الحصول على رأس مال مستقر وطويل الأجل. والشيء نفسه يمكن أن يقال عن الديون الطويلة الأجل، مما يعطي مرونة للشركة لدفع الديون (أو إيقافها) على مدى فترة زمنية أطول. فالديون القصيرة الأجل يمكن أن تكون عبئا أكثر من اللازم، حيث يجب إعادتها عاجلا. وعند العودة مرة أخرى إلى كوفانتا، يجب أن يكون للشركة إمكانية الوصول إلى رأس مال مستقر وطويل الأجل لأن مرافق تحويل النفايات إلى الطاقة التي تكلفها تكلف ملايين الدولارات وتخضع لعقود مع الحكومات المحلية والبلديات التي يمكن أن تستمر لعقد أو أكثر. يتم أيضا بيع الطاقة التي يتم توفيرها (في معظم الحالات، البخار الناتجة عن حرق القمامة والنفايات ذات الصلة) تباعا بموجب عقود طويلة الأجل للطاقة. وعلى هذا النحو، فإن جزء التمويل من بيانات التدفقات النقدية له صلة وثيقة بكيفية بناء المصانع ورفع الأموال للقيام بذلك على مدى سنوات عديدة. في شكله الأساسي، فإن الأنشطة التمويلية في بيان التدفقات النقدية توفر تفاصيل كبيرة عن كيفية اقتراض الشركة وتسديد المال، وإصدار الأسهم، ودفع الأرباح. وتتعلق التدفقات النقدية للشركات من أنشطة التمويل بكيفية عملها مع أسواق رأس المال والمستثمرين. من خلال هذا القسم من بيان التدفقات النقدية، يمكن للمستثمر أن يتعلم كم مرة (وبأي مبالغ) الشركة ترفع رأس المال من الديون ومصادر الأسهم، فضلا عن كيفية تسديد هذه البنود مع مرور الوقت. وهناك نوع من هيكل التعويضات التي يطبقها مديرو الصناديق عادة ما يكون جزء التعويض فيها مستندا إلى الأداء. حماية ضد فقدان الدخل الذي قد يؤدي إلى وفاة المؤمن عليه. يتلقى المستفيد اسمه. مقياس للعلاقة بين التغير في الكمية المطلوبة من سلعة معينة وتغير في سعرها. السعر. إجمالي القيمة السوقية للدولار لكل من أسهم الشركة المعلقة. يتم احتساب القيمة السوقية عن طريق الضرب. فريكسيت قصيرة ل كوتشيفيش إكسيتكوت هو الفرنسية سبينوف من بريكسيت المدى، التي برزت عندما صوتت المملكة المتحدة ل. أمر وضعها مع وسيط يجمع بين ملامح وقف النظام مع تلك من أجل الحد. إيسو-ليميت أوردر will. ESOs: المحاسبة للموظف خيارات الأسهم بي ديفيد هاربر الصلة فوق الموثوقية نحن لن نعيد النظر في الجدل الدائر حول ما إذا كانت الشركات يجب أن تكلف خيارات الأسهم الموظفين. ومع ذلك، ينبغي أن نضع أمرين. أولا، أراد الخبراء في مجلس معايير المحاسبة المالية (فاسب) المطالبة بخيارات الخيارات منذ حوالي التسعينيات. على الرغم من الضغوط السياسية، أصبح التكليف حتميا نوعا ما عندما طلب مجلس المحاسبة الدولي (إاسب) ذلك بسبب الدفع المتعمد للتقارب بين معايير المحاسبة الأمريكية والمعايير الدولية. (للاطلاع على القراءة ذات الصلة، انظر الجدل حول تكثيف الخيار). ثانيا، من بين الحجج هناك نقاش مشروع بشأن الصفات الأساسية للمعلومات المحاسبية: الصلة والموثوقية. وتظهر البيانات المالية معيار الصلة عندما تشمل جميع التكاليف المادية التي تكبدتها الشركة - ولا أحد ينكر على نحو خطير أن الخيارات هي تكلفة. وتحقق التكاليف المبلغ عنها في البيانات المالية مستوى الموثوقية عند قياسها بطريقة غير منحازة ودقيقة. وكثيرا ما تتصادم هاتان الصفات ذات الصلة والموثوقية في الإطار المحاسبي. على سبيل المثال، يتم إدراج العقارات على أساس التكلفة التاريخية لأن التكلفة التاريخية هي أكثر موثوقية (ولكن أقل أهمية) من القيمة السوقية - أي أننا يمكن قياس مع موثوقية كم أنفق لشراء العقارات. ويعارض معارضو المصروفات الأولوية للموثوقية، ويصرون على أن تكاليف الخيار لا يمكن قياسها بدقة متناسقة. فاسب يريد إعطاء الأولوية للأهمية، معتقدا أن يكون صحيحا تقريبا في التقاط التكلفة هو أكثر أهميةالصحيح من أن تكون خاطئة على وجه التحديد في حذفه تماما. الإفصاح مطلوب ولكن لم يتم الاعتراف حتى الآن اعتبارا من مارس 2004، والقاعدة الحالية (فاس 123) يتطلب الكشف ولكن ليس الاعتراف. وهذا يعني أنه يجب اإلفصاح عن تقديرات تكاليف الخيارات كحاشية، ولكن ال يجب إثباتها كمصروف في بيان الدخل، حيث أنها ستخفض الربح المعلن) األرباح أو صافي الدخل (. وھذا یعني أن معظم الشرکات تعبر في الواقع عن أربعة أرقام للسھم الواحد (إيبس) - إلا إذا اختارت طواعية الاعتراف بالخیارات کما فعلت المئات بالفعل: في بیان الدخل: .1 العائد الأساسي للسھم .2 العائد علی السهم المخفف 1. العائد الأساسي للسھم الأساسي 2. برو فورما المخفف إبس المخفف إبس يلتقط بعض الخيارات - تلك التي هي قديمة وفي المال وهناك تحد رئيسي في حساب إبس هو التخفيف المحتمل. على وجه التحديد، ما الذي نفعله مع خيارات معلقة ولكن غير ممارسة، الخيارات القديمة الممنوحة في السنوات السابقة التي يمكن تحويلها بسهولة إلى أسهم عادية في أي وقت (وهذا ينطبق ليس فقط خيارات الأسهم، ولكن أيضا الديون القابلة للتحويل وبعض المشتقات). المخفف تحاول إبس الحصول على هذا التخفيف المحتمل عن طريق استخدام طريقة أسهم الخزينة الموضحة أدناه. لدينا شركة افتراضية لديها 100،000 سهم مشترك المعلقة، ولكن لديها أيضا 10،000 الخيارات المعلقة التي هي كل شيء في المال. أي أنه تم منحهم بسعر ممارسة 7 ولكن السهم ارتفع منذ ذلك الحين إلى 20: إبس الأساسي (صافي الدخل المشترك الأسهم) بسيط: 300،000 100،000 3 للسهم الواحد. تستخدم إبس المخففة طريقة الخزينة للإجابة على السؤال التالي: افتراضيا، كم عدد الأسهم العادية التي ستكون معلقة إذا تم ممارسة جميع الخيارات في المال اليوم في المثال الذي تمت مناقشته أعلاه، فإن التمرين وحده سيضيف 10،000 سهم عادي إلى قاعدة. ومع ذلك، فإن ممارسة محاكاة توفر للشركة نقود إضافية: ممارسة عائدات قدرها 7 لكل خيار، بالإضافة إلى فائدة ضريبية. الفائدة الضريبية هي نقدية حقيقية لأن الشركة تحصل على تخفيض الدخل الخاضع للضريبة عن طريق كسب الخيارات - في هذه الحالة، 13 لكل خيار ممارسة. لماذا لأن مصلحة الضرائب الأمريكية ستجمع الضرائب من أصحاب الخيارات الذين سيدفعون ضريبة الدخل العادية على نفس الربح. (يرجى ملاحظة أن الفوائد الضريبية تشير إلى خيارات الأسهم غير المؤهلة، وما يسمى بخيارات الأسهم الحافزة قد لا تكون ضريبية قابلة للخصم للشركة، ولكن أقل من 20 من الخيارات الممنوحة هي إسو). دعونا نرى كيف 100،000 سهم مشترك تصبح 103،900 سهم مخففة بموجب طريقة الخزينة، والتي تذكر، على أساس عملية محاكاة. ونحن نفترض ممارسة 10،000 في المال خيارات هذا يضيف نفسه 10،000 سهم مشترك للقاعدة. ولكن الشركة تحصل على عائدات ممارسة 70،000 (7 ممارسة السعر لكل خيار) وفائدة ضريبة نقدية من 52،000 (13 كسب × 40 معدل الضريبة 5.20 لكل خيار). وهذا هو ضخم 12.20 الخصم النقدي، إذا جاز التعبير، لكل خيار للحصول على خصم إجمالي من 122،000. لإكمال المحاكاة، نفترض أن كل من المال الاضافي يستخدم لإعادة شراء الأسهم. في السعر الحالي من 20 للسهم الواحد، والشركة تشتري العودة 6،100 سهم. باختصار، تحويل 10،000 خيارات يخلق فقط 3،900 صافي أسهم إضافية (10،000 خيارات تحويلها ناقص 6،100 أسهم إعادة الشراء). هنا هو الصيغة الفعلية، حيث (M) سعر السوق الحالي، (E) سعر ممارسة، (T) معدل الضريبة و (N) عدد الخيارات التي تمارس: إبس برو الرسمي يلتقط الخيارات الجديدة الممنوحة خلال السنة لقد راجعنا كيف المخفف إبس يلتقط تأثير الخيارات المعلقة أو القديمة في المال الممنوحة في السنوات السابقة. ولكن ماذا نفعل مع الخيارات الممنوحة في السنة المالية الحالية التي لها قيمة جوهرية صفر (أي، على افتراض أن سعر ممارسة يساوي سعر السهم)، ولكنها مكلفة مع ذلك لأن لديهم قيمة الوقت. الجواب هو أننا نستخدم نموذج تسعير الخيارات لتقدير تكلفة إنشاء مصروف غير نقدي يقلل من صافي الدخل المبلغ عنه. في حين أن طريقة الخزينة الأسهم يزيد من قاسم نسبة إبس بإضافة الأسهم، والتكاليف الشكلية يقلل البسط من إبس. (يمكنك أن ترى كيف لا يكلف حساب مضاعفة كما اقترح البعض: إبس المخفف يتضمن منح الخيارات القديمة في حين بروفا التكليف يتضمن المنح الجديدة). نحن مراجعة النموذجين الرائدة، بلاك سكولز وذوات الحدين، في القسطين المقبلين من هذا ولكن تأثيرها يكون عادة لإنتاج تقدير القيمة العادلة للتكلفة التي تتراوح بين 20 و 50 من سعر السهم. وفي حين أن القاعدة المحاسبية المقترحة التي تتطلب صرف النفقات مفصلة للغاية، فإن العنوان هو القيمة العادلة في تاريخ المنح. وهذا يعني أن الشركة ترغب في مطالبة الشركات بتقدير القيمة العادلة للخيارات في وقت المنحة وتسجيل) االعتراف (بتلك المصروفات في بيان الدخل. فكر في الرسم التوضيحي أدناه مع نفس الشركة الافتراضية التي نظرنا إليها أعلاه: (1) تعتمد ربحية السهم المخففة على تقسيم صافي الدخل المعدل إلى 290،000 إلى قاعدة أسهم مخففة تبلغ 103،900 سهم. ومع ذلك، في ظل شكل مبدئي، يمكن أن تكون قاعدة الأسهم المخففة مختلفة. انظر المذكرة التقنية أدناه للحصول على مزيد من التفاصيل. أولا، يمكننا أن نرى أنه لا يزال لدينا أسهم عادية وأسهم مخففة، حيث تحاكي الأسهم المخففة ممارسة الخيارات الممنوحة سابقا. ثانيا، افترضنا أيضا أنه تم منح 000 5 خيار في السنة الحالية. لنفترض أن نموذجنا يقدر أنها تستحق 40 من 20 سعر السهم، أو 8 لكل خيار. وبالتالي فإن مجموع النفقات هو 40،000. ثالثا، منذ خياراتنا يحدث في سترة الهاوية في أربع سنوات، ونحن سوف إطفاء حساب على مدى السنوات الأربع المقبلة. هذا هو المحاسبة مطابقة مبدأ في العمل: الفكرة هي أن موظفنا سوف تقدم الخدمات على مدى فترة الاستحقاق، وبالتالي فإن حساب يمكن أن تنتشر خلال تلك الفترة. (على الرغم من أننا لم نوضح ذلك، يسمح للشركات بتخفيض النفقات تحسبا لخسائر المصاريف بسبب إنهاء خدمة الموظفين، فعلى سبيل المثال، يمكن للشركة أن تتنبأ بأن 20 من الخيارات الممنوحة سوف يتم مصادرتها وتخفيض النفقات وفقا لذلك) حساب منحة الخيارات هو 10،000، أول 25 من 40،000 النفقات. وبالتالي فإن صافي الدخل المعدل لدينا هو 290،000. نقسم هذا إلى أسهم مشتركة وأسهم مخففة لإنتاج المجموعة الثانية من أرقام إبس الشكلية. يجب أن يتم الكشف عنها في حاشية، ومن المرجح جدا أن تتطلب الاعتراف (في صلب بيان الدخل) للسنوات المالية التي تبدأ بعد 15 ديسمبر 2004. مذكرة فنية النهائية للشجعان هناك التقنية التي تستحق بعض الإشارة: استخدمنا نفس قاعدة األسهم المخففة لكل من حسابات ربحية السهم المخففة) إبس المخففة والمخفض المخفف للسهم (. من الناحية الفنية، يتم تخفيض قاعدة األسهم بشكل إجباري بموجب البند) إيف (من التقرير المالي المذكور أعاله، وذلك من خالل عدد األسهم التي يمكن شراؤها من خالل مصاريف التعويض غير المطفأة) أي، باإلضافة إلى عوائد التمارين، فوائد ضريبية). ولذلك، في السنة الأولى، حيث تم تحميل 10،000 فقط من 40،000 حساب الخيار، فإن 30،000 آخرين افتراضيا يمكن إعادة شراء 1،500 سهم إضافية (30،000 20). هذا - في السنة الأولى - ينتج إجمالي عدد الأسهم المخففة من 105،400 و إبس المخفف من 2،75. ولكن في السنة الرابعة، كل شيء آخر يساوي، 2.79 أعلاه سيكون صحيحا كما كنا قد انتهى بالفعل صرف 40،000. تذكر، وهذا ينطبق فقط على إبس المخفف إبس حيث نحن خيارات التكليف في البسط خاتمة خيارات التكثيف هو مجرد محاولة أفضل جهد لتقدير تكاليف الخيارات. المؤيدين الحق في القول بأن الخيارات هي تكلفة، وعد شيء أفضل من عد لا شيء. ولكن لا يمكن أن يدعي تقديرات النفقات دقيقة. النظر في شركتنا أعلاه. ماذا لو كان المخزون حمامة إلى 6 العام المقبل وبقيت هناك ثم الخيارات ستكون لا قيمة لها تماما، وتقديرات النفقات الخاصة بنا من شأنه أن يكون مبالغا فيه بشكل كبير في حين أن إبس لدينا سيكون أقل من اللازم. على العكس من ذلك، إذا كان السهم أفضل مما كان متوقعا، فإن أرقام إبس لدينا مبالغة لأن نفقاتنا سوف تتحول إلى أقل من الواقع.